本钱市集进犯在等下一个科技新贵出现，小红书站到了这一高光技能。

“本年可能要冲一把，不管是消耗市集的火爆，如故它我方在国外的布场合头，详情是机构追捧的对象，但走到今天，小的投资基金或者券商机构，基本照旧没什么契机。”7月3日，有国内券商里面东谈主士对21世纪经济报谈记者如是评价刻下小红书IPO前的股权投资契机。

就在6月初，小红书在香港开设办公室，这是小红书初次在中国内地之外建树办公室。

“香港对咱们而言不仅是紧要市集，更是一个关节桥梁。”小红书交易跨境业务总司理千月在今日的办公室开幕庆典上默示，既是为了协助境外品牌对接中国内地消耗者，同期也撑抓中国内地品牌拓展至中国香港以及国外市集。

业内则将这一举动视为小红书行将IPO的又一个信号。此前，金沙江创投3月的一份里面文献骄气，小红书的估值照旧高涨到260亿好意思元(约合1870亿元东谈主民币)。

固然这一数据并莫得得到着实论证，但又名接近小红书的东谈主士暗里透露，本年一季度以来，小红书的营收照旧成倍增长，尽管之前取得了大齐国外用户的拥簇，但定位在“生计平台”对它来说依然是最佳的聘请。

公开贵寓骄气，小红书照旧完成七轮融资，累计金额超63亿元东谈主民币，投资方包括腾讯、淡马锡、阿里巴巴、金沙江创投、元生本钱、天图投资等。

为了应答IPO，脚下的小红书或主动或被迫地在流量和变现上，展现出了更多的可能性。

估值进取引力

金沙江创投最新提交的一份里面文献骄气，小红书已成为其旗下基金中最紧要的金钱，占比高达91%。其中，金沙江四期基金抓股小红书8.47%，对应市值约22亿好意思元，有望成为金沙江创投收益最高的方式之一。

从这一数字不错明显看出，小红书价值正在被从头意志。2023年底，有媒体报谈称，小红书估值170亿好意思元。而在2021年，小红书估值也曾高达200亿好意思元。

如今，估值再度回升，一定过程上或收成于公司财务想法的改善，以及对国外市集的乐不雅。本年龄首，TikTok在好意思国濒临被禁挟制，小红书巧合吸纳了多量自称“TikTok苍生”的好意思国用户前来注册。

泼天的流量不仅让小红书登顶苹果好意思区等多国、多地区诳骗商店免费榜，还激发了本钱市集的顺心，A股相关主张股抓续走强。市集谍报公司SensorTower的数据骄气，2025年3月，小红书在好意思国的日活跃用户平均为80万，虽较1月130万的峰值大幅下跌，但仍比2024年12月增长了114%。

这标明，小红书在国际市集仍保抓着一定的用户增长态势。然而，小红书需要回答的问题是，赓续作念中国的小红书，如故作念国际化的小红书。

从面前的市集趋势来看，出海是势在必行。一位跨境电商从业者告诉21世纪经济报谈记者，早在2月10日，小红书便初始招募国外MCN机构，并制定了一系列严格的条目，看起来是为了进步内容质料和用户黏度。

从更宏不雅的层面来看，小红书的这一系列动作，透露出平台试图轻佻TikTok等平台的竞争围堵。小红书其实很早之前就推出过国际版，但其时由于用户习尚、内容调性以及国外市集竞争浓烈等原因，小红书国际版的发展并不堪利，其后也逐渐淡出。

3月10日，小红书推出电商出海领航诡计，该诡计首期隐敝好意思国、中国香港及澳门市集，旨在通过整合线上交游、贸易出口、跨境支付及原土化运营等全链路干事，为商家提供一站式的处置有缱绻，助力其轻佻地域铁心，高效触达寰球用户。

面前，部分家纺、家居、小家电等日用消耗品卖家取得了内测邀请。“物流时期如故一个问题，固然港澳地区4~7天能投递，然而好意思国需要12~17天才能送到，还濒临一些疗养货的处理勤苦，当今量不大，也不是咱们的要点。”又名获邀的家居用品卖家默示，“种草+下单”的模式在国内照旧得到认同，复制到国外市集还需要时期，另外还需要优化关税应答、售后体系、物流时效等问题。

“三高”链路价值

不管是在国外如故在国内市集，电商依然是小红书不肯意烧毁的阵脚，亦然在告白之外的另一个紧要交易模式。

章小蕙、董洁等明星的直播，早已让市集看到小红书的交易价值。

“近两年，小红书滋长出另类模式，不径直与京东、阿里、拼多多、抖音竞争。通过售卖非标品，如珠宝、玉石等家具，无法量化价值。”天风证券分析师曹睿在给与21世纪经济报谈记者采访时默示，“小红书博主与粉丝之间的黏性远高于其他平台。小红书上领有10万粉丝的博主，变现才气以至可与抖音上100万粉丝的博主比拟，粉丝价值高，涟漪率也高，品牌博主更兴盛在小红书售卖商品，不会被卷入价钱竞争。”

本年618前夜，小红书初次兑现种草到淘宝天猫消耗涟漪的全链路买通，这亦然小红书初次开放外部运动。

两边迈出的关节一步，被业内视为阿里系对流量的渴求，与小红书交易化慌张的“双向奔赴”。

“电商是一定要作念，与上市有一定关系。”曹睿指出，用户的天花板可见，小红书需新模式。此前，小红书也一直在尝试跨境电商、自营店等。

小红书2014年就初始试水电交易务，最早是上线跨境电商平台“福利社”，选定B2C自营模式。因对电商参加过大，导致2017年用户增长一度放缓。

2017年，小红书从电商全面转型社区，要点顺心社区用户规模增长。2018年6月，小红书更是将APP类别由购物改为外交。蓝本在接下来的2019年，会是小红书用户增长和交易化的关节年，将社区和电商动作两大约点进行打造，但在工信部发布的《2019年第一季度电商干事质料通知》中，小红书被点名。

彼时，“纰缪条记”、电子烟营销屡次让小红书登上公论风口，导致小红书被下架77天。而后，小红书推出了“啄木鸟诡计”、社区协议，以期踏实社区生态文雅。

2019年11月，小红书谨慎宣布入局直播电商，一些豪侈大牌在小红书不竭开启直播，比如LV第一次以官方号直播合营平台便是在小红书。比拟抖音的“信息流+电商”变现花样、快手的“直播+电商”变现花样，小红书的变现旅途更依靠内容互动向电商导流，以社区内容为依托，完善B2K2C模子，酿成以种草为中枢的告白模式。

虽入局较晚，然而依靠高客单价、高涟漪和高复购率，小红书电商正在寻找新的契机。

得用户者得世界

“小红书在电商上莫得先天上风，供应链、渠谈等方面均不如其他平台，商家干事也不杰出。”有电商行业东谈主士解读，售卖如雅诗兰黛等商品与天猫价钱阁下，消耗者如故会聘请传统电商。小红书聘请售卖设想师品牌无疑是理智之举，通过内容分发为设想师品牌带来流量，无谓卷价钱。如董洁所带货的品牌，一件衣着的售价不错高达6800元。

QuestMobile曾在2020年指出，在抖音、快手、微博和小红书四个平台中，抖音、快手的平均带货涟漪率为8.1%和2.7%，微博为9.1%，而小红书的平均带货涟漪率达到21.4%。近些年，靠着小红书平台红利崛起的品牌不在少数，完整日志、花西子齐是如斯。

至此，小红书交易化收入模子已初步酿成，20%是电商，80%是内容社区，电商主要靠福利社自营商城、品牌入驻和电商直播，社区主要靠告白商，靠品牌方投流来兑现。

在2024年小红书家居开放日上，小红书电商商家负责东谈主麦昆提到了小红书电商直播的上风，“其他平台顺心的是规模和着力，小红书的买手强调的是品位和聘请。”

不外，小红合集质上仍是内容平台，和电交易务模式并不疏导。对内容平台来说，想要作念好电商需要保证富饶的流量、高效的分发和涟漪花样以及配套的“基建”，而小红书并不具备这些才气。

买手带货需要谨慎而严慎，悭吝一个社群是一件既关系考究又极其脆弱的事情，用户对买手的信任有可能会在今夜之间坍弛。

小红书早已初始严格自查，自2021年12月16日启动“纰缪种草”专项不停以来，小红书已封禁81个品牌及线下商户，数万条条记。严打违章条记如实是为了社区氛围，越来越多平台选定肖似小红书的社区种草模式，对小红书这么的平台来说具有一定分流后果。

小红书面前，并莫得不错模仿的案例。在通常传出IPO诡计时，小红书在电商领域扩大规模仍然需要时期，通过流量快速变现，未始不是一种捷径。

小红书COO柯南此前默示，“品牌”在今天的交易环境中正在遭遇挑战，在惯性中堕入纯规模化投放、粗线条的单向触达，而“品牌”一词最紧要的本质却在被疏远，那便是“东谈主的需要”。今天的中国消耗者照旧处于多层需求共存、个性化需求增多的时期，越来越多的消耗者，不单得志于既有的、刚性的需求处置有缱绻，有着属于我方的生计想考和消耗理念，对生计花样勇于追乞降履行。

她坦言，与淘宝天猫开放合营既是对商家切实谋划诉求的径直回报，亦然小红书交易系统更新迭代的体现。“但愿匡助商家进步全域涟漪着力，兑现更为径直的增长。”

毫无疑问，开放淘宝、京东跳转是交易化压力下的求实聘请。

罕见据骄气，2023年小红书营收同比增长85%达到37亿好意思元，净利润为5亿好意思元，同比扭亏为盈。小红书官方并未透露2024年的营收数据。

尽管数次成为上市听说中的主角，投资各方对其何时IPO依然三缄其口。广发证券2024年2月发布的研报骄气，2022年小红书80%的营收源于告白业务，其余大多为电交易务；2023年告白收入占比小幅下跌，但依然占总营收的近约略。

得用户者得世界。市集宽阔预测，小红书最快将于本年启动IPO，如何盛开更多的交易空间，而不是仅依赖品牌告白，是小红书的慌张场合。固然女性用户为主的社区基因，让外界以为它比男性用户为主的B站更合适交易化，但本质上齐要面对内容质料与交易化的冲突。

创业十二载，领有3亿多用户的小红书开云kaiyun体育，值得这份期待。还未上市的蚂集合团、字节超过和SHEIN通常被期待着，它们曾是“万众创业”的胜出者，也势必会走向一个不算太差的历史单行谈。