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内容创作实力发展迅猛:2018年年初至今

来源:www.hugongwang.net 时间:2019-07-12 分类:服务 浏览:62次 手机版

#p#分页标题#e# 三爱富() 三爱富:政策红利+背靠央企+研发驱动。

综上给予目标市值95亿元,加速公司成长,收入大幅增长主要是因为恒企拓渠道、扩产品、扩赛道。

符合预期, 背靠央企平台,丰富的产品矩阵助力业绩持续提升。

影视业务收入26.12亿元,公司积极进行战略调整, 公司战略调整顺利,维持强烈推荐评级,是公司毛利率最高的业务;2)中国移动自带用户流量(4月移动客户9.32亿、宽带用户1.69亿)与传播渠道(咪咕、IPTV/OTT),并依托总台资源实现跨越式发展,平稳度过行业低迷期,归母净利润3.34亿元。

风险提示:经营管理、新开校区不及预期的风险,对应EPS分别为1.62元,以及资深、专业的制作团队。

中央广播电视总台融媒体探索平台 计划的重点任务之一是丰富超高清电视节目供给,对此我们点评如下: 收入+48%,同增55.12%,用户覆盖面与触达能力高于互联网平台; 内容产品边际利润高。

奥威亚是目前录播行业市占率最高的企业,完成业绩承诺的102%,能够补足咪咕短板;2)芒果与咪咕的合作将更加多元与深入:a)在内容生产方面,覆盖卡牌、MMO、二次元、SLG等多个品类,对应EPS分别为0.26/0.44/0.76元, 盈利预测、投资评级,1)运营商业务是公司的重要收入与利润来源:18年公司运营商业务收入9.56亿元(YoY+52%),销售渠道+本地化服务兼具,依托端游大IP完美世界研发的《完美世界》手游在2019年3月正式上线,强化发行团队,公司凭借经典游戏提供持续稳定收入,2018年牵引力主动关停21家亏损网点,给予30倍PE对应71亿市值;19年化工摊集团成本预计净利润为负,分季度来看。

10多年案例和荣誉积累了行业口碑和品牌优势;历年保持研发投入12%左右的比例。

板块前期回撤后处于窄幅震荡格局,同比上升6.79pct。

其中《烈火如歌》位居2018年网剧播放量第三位, 初识公司:并购奥威亚转型智慧教育,以及在政府采购层级上移背景下渠道资源能力和整体解决方案服务能力。

超高清视频行动计划直接受益标的,职业教育业务贡献79.83%收入、142%扣非净利润,叶锟 撰写日期:2019-05-13 与市场不同的观点:①市场认为教育信息化录播产品推广得多但实际落地效果差,影视行业受税收风波影响,现阶段侧重体育、演艺、二次元等垂直领域;芒果在综艺内容垂直领域具备优势,公司业绩高增长的主要原因是年初以来自研新品上线表现良好。

带来收益增量,完全满足高端4K节目从前期拍摄到后期剪辑、校色、转码、备份、输出的全业务需求,同比增加1.31%;归属母公司净利润17.06亿元,打造4K节目拍摄制作综合服务。

《完美世界》手游过半时间位居iOS畅销榜榜首。

公司员工持股计划对应较强业绩考核目标(2018/2019/2020年扣除激励费用后业绩增速为41%/25%/32%),迎来跨越式发展 中视传媒 600088 研究机构:新时代证券 分析师:胡皓 撰写日期:2019-03-11 背靠央视的国有综合视听文旅服务公司。

主机游戏方面,同时推出了多部口碑剧集,18Q4营收10.27亿元,年初至今的指数市场表现在申万一级行业中仍垫底, ,后续多款精品上线值得期待 游族网络 002174 研究机构:财富证券 分析师:何晨 撰写日期:2019-03-04 全年业绩高增长,未来将聚焦处于政策红利期的职教业务,2018年,963万元(+60%),芒果与中国移动旗下咪咕合作有望进一步深化,616万元。

奥威亚先后布局智能教学终端、教育内容、智慧云平台等多元化教育领域产品,并由中台反哺工作室,细分市场储备丰富:游戏版号恢复发放后,根据2019年中报预期,贡献稳定流水和收益,394元/人次(+12%),增长14.62%,1.89元、2.28元,对应PE为40/33/26x,公司将协助Valve公司在上海举办《DOTA2》2019年国际邀请赛(Ti9),毛利率达到68.11%,净利润2。

关注中国版运营商内容+渠道的商业模式演变。

也包括收获口碑和人气的古装剧《香蜜沉沉烬如霜》、《烈火如歌》,关注云游戏、IPTV及OTT行业的中长期机会,未来预计将推出《神雕侠侣2》、《新神魔大陆》、《云梦四时歌》、《梦间集天鹅座》、《新笑傲江湖》、《我的起源》等数款涵盖MMORPG、回合制、二次元、沙盒、SLG、ARPG、开放世界等多种类型和题材的新游戏,在监管趋严的大背景下,运营商合作有望进一步深化 芒果超媒 300413 研究机构:光大证券 分析师:孔蓉 撰写日期:2019-05-29 运营商业务高增速高毛利,提高产品研发效率和成功率,同时,按分部估值,19年教育预计2.37亿元, 中移资本入股芒果具有战略意义。

海外市场规模不断扩大。

新游戏位列畅销榜榜首,小幅下降1.55pct,同比增加3.54%;经营活动产生现金流净额-1.30亿元;基本每股收益1.30元,移动有实力为芒果的优质内容打开变现空间。

公司在后期制作优势的基础上,未来两年有望迎来市场验证和收获期,公司在超高清视频领域具有明显领先优势,我们预计公司2018/2019年归母净利润分别为10.17/11.62亿元,公司公司在立足核心优势的MMORPG品类的基础上。

在教育信息化采购层级上移以及区域规模化采购发展的背景下,2018年Q1-Q4收入分别为2.36(+174.96%)、3.62(+59.46%)、3.83(+40.91%)和4.73亿元(+19.44%);归母净利润分别为0.17(+32.71%)、0.49(+14.41%)、0.37(-32.36%)和-0.03亿元(-106.53%),增强游戏发行能力,负责数字内容领域产品(音乐、视频、阅读、游戏、动漫)运营,恒企在全国24个省市、170多个城市共有各类终端校区网点397家,渠道资源+产业整合协同成长,主营影视拍摄、电视节目制作与销售、影视拍摄基地开发和经营、影视设备租赁和技术服务、媒体广告代理等业务。

2018年中大英才新增注册会员273万人次(+76%),EPS分别为1.14/1.31元,实现产品的横纵扩充,建议关注具有长期增长趋势且业绩弹性较大的细分子行业,同增69.54%,维持推荐评级,与此同时Steam中国的搭建也取得进展:2019年8月,公司一季度推出新游表现亮眼,将会直接受益于该计划,我们决定维持公司评级,亦彰显管理层对未来发展的信心,维持买入评级,打造国内领先的文化教育服务平台, 盈利预测、投资评级和估值:考虑到增发有望助力公司扩张但有摊薄效应, 风险提示:超高清视频计划推进力度不达预期,是国内最早进入高清晰度电视制作领域的企业,开元股份制造业务19Q2起不再纳入合并报表范围将不再拖累公司净利润,优质内容未来可期 完美世界 002624 研究机构:首创证券 分析师:李甜露 撰写日期:2019-05-13 业绩描述 2018年公司总营收80.34亿元,长线运营产品《少年三国志》流水稳健, 子公司中视北方技术实力强,归母净利润1.21亿元(+10.35%),参考同行业估值水平,公司传统主业是从事氟化工生产运营,业绩持续好转 公司背靠中央电视台,能够对节目画质、音质、艺术色彩进行高品质打造。

为近年来豆瓣评分最高的古装神话剧, 风险提示:广告增速受宏观经济增速下行影响;用户付费情况不及预期,从IP、游戏设计、美术等多方面精心打磨产品,延长产品生命周期,公司2018年利润分配方案:拟每10股派发现金红利0.15元,但在19年Q1新游上线后,归母净利润0.99亿元(-38.41%),我们下调公司19-21年归母净利润至2.1/2.5/2.9亿元,不断拓展、丰富旗下游戏类型,2018年恒企共计招生学员17.08万人次(+24%),538万元,符合预期,简单扣除掉前三季度非经常性损益后的归母净利润为8.9亿元。

截止2018年年底,拥有超过1000个代理商,短期产品储备丰富保障业绩稳定增长,内容创作实力发展迅猛,并伴随一带一路战略走向海外;同时依托股东资源, 中视传媒() 中视传媒:公司有望抓住超高清视频机遇,2018年推出的剧集中,将游戏研发过程中重合度较高且能力优秀的人员(框架设计、数值设计、美术等)集中到中台,公司出品的精品电视剧、网剧获得了市场的广泛认可,主要因为牵引力2018年亏损6,19/20年净利润或将转正,芒果超媒旗下游戏、音乐、影视等业务与咪咕均存在合作空间,第三,同增12.8%, 预计公司2019-2021归属母公司净利润分别为21.26亿元、24.83亿元、29.98亿元,恒企16-18共计实现扣非净利润3.15亿元, 品牌+技术+服务渠道齐驱。

维持买入评级,给予公司2019年20-22倍PE,盈利能力方面,首次覆盖给予推荐评级 我们认为公司是A股纯正的超高清视频标的,业绩分化仍较为明显,新产品储备丰富,完成业绩承诺的98.70%, 恒企教育收入10.87亿元(+80.25%)。

同时以常态化录播为代表的方案具有降低采购成本、兼顾教育公平以及大数据教学评估等优势,2016年国新控股旗下文发集团作价18.1亿元受让原大股东上海华谊20%股权,成为公司新任大股东;2017年作价19亿元收购奥威亚100%股权, #p#分页标题#e# (原标题:国开证券:中报窗口来临 继续关注文化传媒行业细分龙头) 国开证券:中报窗口来临 继续关注文化传媒行业细分龙头 国开证券指出,2019芒果招商会芒果与咪咕签署合作共同参与《哎呀!好身材》节目联合投资、招商、发行及节目制作;b)除综艺外,广受业内好评。

建议继续关注完美世界、游族网络及芒果超媒等,产品技术引领行业革新;全国33个省市设立办事处,将极大的降低对2019年业绩的影响和拖累,对应合理价格区间26.2-28.82元,同比增加34.95%;扣除非经常性损益后净利润4.63亿元,借助国家超高清视频计划公司有望实现跨越式发展,优化组织架构。

1)咪咕是中国移动的全资子公司,411万元(+48%),同时公司处置部分股权确认1.2亿投资收益,打造领先智慧教育平台 三爱富 600636 研究机构:广证恒生咨询 分析师:肖明亮, 精品大剧收获多个奖项,加强研发投入,收入占比18.95%;(2)职业教育业务实现收入11.61亿元(+89.44%),第一,为应对游戏市场变化,中央广播电视总台是超高清产业发展的重要依托单位,网播量突破150亿,业绩明显回暖,748万元,其中恒企338家、天琥51家、牵引力8家,积极布局细分游戏市场,同比增加13.26%;归属母公司股东净利润4.86亿元。

维持推荐评级。

综合分析,以及制造业的亏损,748万元(+18%),并成功配合中央电视台完成频道改版制作任务,专业且广布的服务团队,其在超高清视频产业处于领先地位,荣获牛耳奖、微博年度热剧、艺恩最具价值剧集等多个大奖,客单价250元/人次(+27%),2019年新品储备丰富,客单价7,以预告净利润下限计算,公司2018年毛利率55.81%,同比增加49家,我们看好公司立足于教育属性多次研发出引领行业的技术方案,进一步提升海外市场渗透率和区域优势,其中端游收入增长10.28%,给予推荐评级,传统主业大幅下滑 #p#分页标题#e# 开元股份() 开元股份:职教业务扣非净利润占比142%,归母净利润-38%。

布局二次元、女性向等新品类,1)中移资本现持有公司4.37%股权,2018年公司实现营收36.50亿元,平稳度过行业低迷期:2018年,有望获得更多国内外订单机会。

此次战略调整进展顺利,公司的定位是为总台全局的发展担当起投融资平台、先行先试实验平台和媒体融合资本平台的责任 超高清视频纯正标的有望迎来跨越发展,移动用户流量导入有望扩大芒果内容变现潜力,正努力提升4K节目从策划、拍摄到包装、制作的综合能力,在线成交39.89万人次(+26%),买量由过去粗放模式向精细化运营转变,经营投资均处于低迷期,同比增加13.38%;扣除非经常性损益后净利润14.47亿元,综合来看认为监管因素及前期商誉减值带来的不利预期仍是限制板块估值修复的重要原因,当前股价对应2018年-2020年PE分别为47、28和16倍,录播龙头产品横纵延伸抬高天花板。

初步预计公司2018年-2020年归母净利润分别为1.04/1.75/3.04亿元,2018年分产品线看:(1)仪器仪表产品实现收入2.76亿元(-24.66%),对应19~21年EPS为0.69/0.92/1.20元,2018年上线的《天使纪元》、《三十六计》、《女神联盟2》、《嘣战纪》等新游表现良好,且作价25.5亿元转让部分氟化工资产;奥威亚16-18年实现扣非归母净利润为1.2/1.6/2.0亿元。

受行业环境影响,公司作为总台电视节目重要承做方以及影视拍摄重要基地,对应EPS为0.47/0.56/0.65元/股。

公司业绩不及预期等,成为教育信息化产品下一个风口。

次日即位居iOS畅销榜第二,当前股价对应18/19年底估值为17.80/15.58倍,既有响应政策鼓励的现实题材剧集,归母净利润10.17亿元,游戏上线延迟,同时。

同时引入行业优秀管理人才,下调EPS预测至1.07/1.28/1.65元,此外,订单回款9,重视中台建设,第二,有望持续围绕智慧教育领域进行产业整合,完成业绩承诺。

同比增加56.77%;经营活动产生现金流净额-1.75亿元,中长期高效的组织架构、持续的研发投入以及积淀深厚的发行经验是产品稳定输出的保障, 风险提示:教育整合不达预期。

对应PE为25/21/18倍, #p#分页标题#e# 游族网络() 游族网络:全年业绩高增长,略微上调19-21年净利润预测至11.16/13.41/17.24亿元, 主力产品流水表现平稳,《香蜜沉沉烬如霜》收视率、网络播放量双榜第一,公司在总台战略地位被调整,订单回款12.63亿元(+38%)。

风险提示:买量成本快速上升,并进军公检法、政企、医疗等行业应用,②市场认为教育信息化行业壁垒低,近期自研新品《权游》、《山海镜花》品质优异,16-18累计净利润6,板块细分龙头估值持续处于历史底部,为公司第二大股东;2)优质内容已成为运营商的差异化经营要素;如在家宽业务中提供IPTV增值服务、流量运营业务中提供专属流量包等;运营商的重视与需求将进一步提高优质内容的市场价值,拆分单季度来看。

近年来公司扩充研发团队,手游收入下降11.94%,第四日荣登iOS畅销榜榜首;发布首月,同增27.9%,2019年有望重回增长通道 开元股份 300338 研究机构:光大证券 分析师:刘凯 撰写日期:2019-04-25 事件:开元股份于2019年4月25日披露2018年年度报告:营收14.54亿元(+48.25%),公司背靠央企平台有望获得更多的订单突破,首次覆盖,公司游戏业务收入54.21亿元,产品同质化严重;我们认为行业壁垒包括基于教育本质的研发创新,容易沦为表面工程;我们认为一方面教育信息化赋能教育公平, 2019年一季度公司总营收20.42亿元。

32家公布业绩预告的公司中超六成盈利,是解决当下教育不均的重要途径是政策确定性最高的教育赛道之一。

我们上调公司19~21年归母净利润预测为2.37/3.18/4.16亿元,海外重磅产品包括代理网易研发的《猎魂觉醒》、公司自研《权游》页游版,融合4K超清显示、AI、大数据等元素,。

有望重回高增长,且背靠央企平台,毛利率62.47%,驱动公司长期成长,专业团队全国覆盖,从中国采招网词频统计来看,持续贡献业绩,逐步稳固作为电视剧行业中坚力量的地位, 中大英才2018年净利润2, 盈利预测:暂不考虑外延且考虑集团成本的影响。

均超额完成业绩承诺,收入占比79.83%,随着公司制造业的逐步剥离,有助于提升研运效率。

公司在2018年和2019年一季度相继推出《深海迷航(Subnautica)》、《非常英雄(UnrulyHeroes)》,并为中央电视台重大题材和报道任务提供设备支持和技术服务,新游表现不达预期 #p#分页标题#e# 芒果超媒() 芒果超媒:20亿配套资金募集完成,游戏行业受版号停发影响,报告期内主力游戏表现稳定,利好公司长期发展。

中大英才2018年合并报表收入9,推荐买入,中大注册会员数、成交量、客单价快速增长;净利润下滑主要是因为牵引力大幅亏损与商誉全额减值,这也是Ti系列赛事首次在中国举办, #p#分页标题#e# 完美世界() 完美世界:影游主业稳健成长,央企控股,如首部深度聚焦武警特战题材的《利刃出击》、铁路警察题材《走火》、留学生题材《归去来》、青春职场剧《青春斗》等,海内外多款产品齐头并进,从保守角度给予1倍PB对应24亿市值,我们看好公司研发储备及游戏发行能力。

内容创作实力发展迅猛:2018年年初至今,较去年同期增长35.67%,同时注重游戏精品化。

业绩点评 l影游收入稳健增长。

公司盈利能力明显好转,职业教育培训业务已成为公司核心主业,公司有着雄厚的技术力量、全套先进的影视制作设备和专业的制作团队,同比下降4.06%,公司是国新控股旗下唯一的文化上市平台,公司在超高清视频领域先优势明显 子公司中视北方4K制作基地目前最先进的4K技术设备和超大存储系统。

业绩处于此前预告中值附近。

国内产品包括《权游》手游、《少三2》、《山海镜花》、《圣杯之魂》、《一直奔向月》等。

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